ABTRAKSI
Biaya modal merupakan konsep yang dimaksudkan untuk dapat
menentukan besarnya biaya yang secara riil harus ditanggung perusahaan untuk
memperoleh dana dari suatu alternatif sumber yang ada, sedangkan volume
perdagangan saham merupakan suatu fungsi peningkatan dari perubahan harga
absolut, dimana harga merefleksikan tingkat informasi. Manajemen harus dapat
mengatur kinerja perusahaan dengan tujuan meminimalkan biaya modal serta
memaksimalkan volume perdagangan saham.
Tujuan penelitian ini adalah untuk memperoleh bukti empiris mengenai
pengaruh pengumuman right issue atau penawaran saham terbatas terhadap biaya
modal saham dan volume perdagangan saham di Bursa Efek Jakarta (BEJ)
sebelum dan sesudah right issue.
Populasi dalam penelitian ini adalah semua perusahaan go publik yang
masih terdaftar di Bursa Efek Jakarta (BEJ) mulai tahun 2000-2003. Dari seluruh
perusahaan yang mengumumkan rjght issue di Bursa Efek Jakarta dalam kurun
waktu Januari 2000-Desember 2003, sebanyak 54 perusahaan yang melakukan
right issue di Bursa Efek Jakarta (BEJ). Sedangkan sampelnya sebanyak 18
perusahaan manufaktur yang memenuhi kriteria. Alat analisis yang digunakan
adalah analisis beda dua mean, yaitu untuk mengetahui apakah perbedaan secara
signifikan antara satu variabel dengan variabel yang lain.
Simpulan yang diperoleh adalah : 1) Terdapat perbedaan antara biaya
modal setelah right issue dengan biaya modal sebelum right issue. Pengujian
hipotesis dengan paired sample t-test memberikan bukti yang kuat untuk menolak
hipotesis nol dengan nilai t sebesar –2,899 yang lebih kecil dari t tabel sebesar –
2,110 dan nilai probabilitas 0,010 yang lebih kecil dari nilai alpha (α) yaitu 0,05
pada derajat keyakinan (α) sebesar 5% (0,05) pengujian dua sisi; dan 2) Tidak
terdapat perbedaan antara volume perdagangan setelah right issue dengan volume
perdagangan sebelum right issue. Pengujian hipotesis dengan paired sample t-test
memberikan bukti yang kuat untuk menerima hipotesis nol dengan nilai t sebesar
–1,321 yang berada diantara t tabel sebesar +2,110 dan nilai probabilitas 0,204
yang lebih besar dari nilai alpha (α) yaitu 0,05 pada derajat keyakinan (α) sebesar
5% (0,05) pengujian dua sisi.
Biaya modal merupakan konsep yang dimaksudkan untuk dapat
menentukan besarnya biaya yang secara riil harus ditanggung perusahaan untuk
memperoleh dana dari suatu alternatif sumber yang ada, sedangkan volume
perdagangan saham merupakan suatu fungsi peningkatan dari perubahan harga
absolut, dimana harga merefleksikan tingkat informasi. Manajemen harus dapat
mengatur kinerja perusahaan dengan tujuan meminimalkan biaya modal serta
memaksimalkan volume perdagangan saham.
Tujuan penelitian ini adalah untuk memperoleh bukti empiris mengenai
pengaruh pengumuman right issue atau penawaran saham terbatas terhadap biaya
modal saham dan volume perdagangan saham di Bursa Efek Jakarta (BEJ)
sebelum dan sesudah right issue.
Populasi dalam penelitian ini adalah semua perusahaan go publik yang
masih terdaftar di Bursa Efek Jakarta (BEJ) mulai tahun 2000-2003. Dari seluruh
perusahaan yang mengumumkan rjght issue di Bursa Efek Jakarta dalam kurun
waktu Januari 2000-Desember 2003, sebanyak 54 perusahaan yang melakukan
right issue di Bursa Efek Jakarta (BEJ). Sedangkan sampelnya sebanyak 18
perusahaan manufaktur yang memenuhi kriteria. Alat analisis yang digunakan
adalah analisis beda dua mean, yaitu untuk mengetahui apakah perbedaan secara
signifikan antara satu variabel dengan variabel yang lain.
Simpulan yang diperoleh adalah : 1) Terdapat perbedaan antara biaya
modal setelah right issue dengan biaya modal sebelum right issue. Pengujian
hipotesis dengan paired sample t-test memberikan bukti yang kuat untuk menolak
hipotesis nol dengan nilai t sebesar –2,899 yang lebih kecil dari t tabel sebesar –
2,110 dan nilai probabilitas 0,010 yang lebih kecil dari nilai alpha (α) yaitu 0,05
pada derajat keyakinan (α) sebesar 5% (0,05) pengujian dua sisi; dan 2) Tidak
terdapat perbedaan antara volume perdagangan setelah right issue dengan volume
perdagangan sebelum right issue. Pengujian hipotesis dengan paired sample t-test
memberikan bukti yang kuat untuk menerima hipotesis nol dengan nilai t sebesar
–1,321 yang berada diantara t tabel sebesar +2,110 dan nilai probabilitas 0,204
yang lebih besar dari nilai alpha (α) yaitu 0,05 pada derajat keyakinan (α) sebesar
5% (0,05) pengujian dua sisi.
