SARI
Setiap investor dalam menanamkan modalnya, selalu mengharapkan return saham yang tinggi. Oleh sebab itu para investor harus dapat menilai perusahaan mana yang memiliki laba yang tinggi sehingga return sahamnya juga tinggi. Untuk menilai kemampuan perusahaan dalam mengahasilkan laba, diperlukan analisis rasio keuangan diantaranya EPS (Earning Per Share), PER (Price Earning Ratio), Dan Debt to Equity Ratio.Permasalahan yang dikaji dalam penelitian ini adalah: (1) Apakah terdapat pengaruh yang signifikan baik secara simultan maupun parsial antara EPS, PER, dan DER terhadap return saham pada perusahaan properti yang terdaftar di BEJ?, (2) Seberapa besar pengaruh antara EPS, PER, dan DER terhadap return saham pada perusahaan properti yang terdaftar di BEJ?. Penelitian ini bertujuan: (1) Untuk mengetahui apakah ada pengaruh yang signifikan baik secara simultan maupun parsial antara EPS, PER, dan DER terhadap return saham pada perusahaan properti yang terdaftar di BEJ, (2) Untuk mengetahui seberapa besar pengaruh EPS, PER, dan DER terhadap return saham pada perusahaan properti yang terdaftar di BEJ.
Populasi penelitian ini adalah perusahaan property dan real estate yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta tahun 2004 yang berjumlah 34 perusahaan. Pengambilan sampel yang berjumlah 19 perusahaan properti yang terdaftar di BEJ dilakukan dengan purposive sampling. Variabel bebas yang diteliti dalam penelitian ini, yaitu: (1) Earning Per Share, (2) Price Earning Ratio, dan (3) Debt to Equity Ratio, sedangkan variabel terikatnya adalah return saham. Metode pengumpulan data yang digunakan dalam penelitian ini adalah metode dokumentasi. Data-data dalam penelitian ini merupakan data yang bersumber dari Laporan Keuangan Tahunan emiten/perusahaan dalam Indonesian Capital Market Directory (ICMD) 2001 - 2004. Data yang diperoleh dianalisis dengan regresi berganda.
Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa secara simultan variabel EPS, PER, dan DER berpengaruh secara signifikan terhadap return saham, hal ini dapat dilihat dari nilai Fhitung (7,130) > Ftabel (2,78) dan besarnya nilai probabilitas adalah 0,039 lebih kecil dari 0,05. Besarnya pengaruh EPS, PER, dan DER terhadap return saham secara simultan adalah 37,1%. Sedangkan secara parsial, variabel EPS berpengaruh secara signifikan terhadap return saham pada perusahaan properti yang terdaftar di BEJ, hal ini dibuktikan dengan nilai thitung (2,271) > ttabel (2,01) dan memiliki probabilitas value sebesar 0,009 lebih kecil dari 0,05. Besarnya pengaruh EPS terhadap return saham adalah 32%. Variabel PER tidak berpengaruh secara signifikan terhadap return saham, hal ini dapat dilihat dari nilai thitung (-0,593) < ttabel (2,01) dan besarnya probabilitas value adalah 0,556 lebih besar dari 0,05. Variabel DER juga tidak berpengaruh secara signifikan terhadap return saham, hal ini dapat dilihat dari nilai thitung (-1,368) < ttabel (2,01) dan besarnya probabilitas value adalah 0,177 lebih besar dari 0,05.
Berdasarkan hasil penelitian, dapat disimpulkan bahwa secara simultan variabel EPS, PER, dan DER berpengaruh secara signifikan terhadap return saham, dan besarnya pengaruh adalah 37,1%. Namun secara parsial hanya variabel EPS yang berpengaruh terhadap return saham, dan pengaruhnya sebesar 32%. Sedangkan variabel PER dan DER tidak berpengaruh terhadap return saham, besarnya sumbangan PER dan DER untuk memprediksi return saham adalah 2,1% dan 2,9%. Dengan demikian hanya variabel EPS yang dominan dan dapat digunakan untuk memprediksi return saham. Hasil penelitian ini diharapkan dapat bermanfaat bagi para investor dan pihak lain yang membutuhkan. Para investor dalam menanamkan modalnya dapat menggunakan variabel EPS untuk memprediksi return sahamnya. Namun selain EPS, para investor juga perlu mempertimbangkan faktor-faktor lain yang tidak diteliti dalam penelitian ini misalnya beta, ukuran perusahan, maupun kondisi sosial, politik, dan ekonomi.
